【日本株週間展望】小幅高、米物価指標やＦＯＭＣ通過で買い安心感も

（ブルームバーグ）： 12月２週（12ー16日）の日本株は小幅高となる見込み。週央にかけて米消費者物価指数（ＣＰＩ）や米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）のイベントを通過し、買い安心感が広がる可能性がある。ただ、市場の関心は景気に向かい上値は限定的になりそうだ。

市場では、13日に発表される11月の米ＣＰＩの伸び率が前月から鈍化すると予想されている。前回10月の米ＣＰＩは総合・コアともに市場予想を下回り、米利上げペースの減速を期待した買いが日本市場にも入った。

14日に終了するＦＯＭＣ会合では、メンバーの政策金利見通し（ドットチャート）に市場の注目が集まる。パウエル米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）議長は11月30日、ターミナルレート（金利の最終到達点）が4.6％としていた９月時点の予測中央値をやや上回る公算が大きいと話していた。

12月１週のＴＯＰＩＸは週間で0.4％上昇した。週後半の米国市場でハイテク株を中心に値上がりしたことで、リスク志向が回復した。

12月２週に公表される主要な経済指標は、14日の日銀短観（12月調査）、15日の米ニューヨーク連銀製造業景況指数（12月）、米小売売上高（11月）、16日のＳ＆Ｐグローバル米製造業・総合・サービス業ＰＭＩ（12月）など。

《市場関係者の見方》

ＪＰモルガン・アセットマネジメントの前川将吾グローバル・マーケット・ストラテジスト

米ＣＰＩやＦＯＭＣが市場の想定内で通過すれば、株価は上向くだろう。物価は鈍化基調が前月に確認された。ドットチャートで示される引き上げ幅が５％前後であれば、イベントを通過した安心感から買いが入りやすい。日銀短観で製造業が海外景気悪化で引き続き弱くなれば、投資対象は内需や非製造業を選好することになる印象だ。半面、ＦＯＭＣを通過後は景気指標に目線が移り、景気不安から上値は重くなりそうだ。

Ｔ＆Ｄアセットマネジメントの浪岡宏チーフ・ストラテジスト