米ドル高の一服は、ユーロ/米ドルの動きを見れば一目瞭然！ 米ドル/円はしばらく高値圏での保ち合いにとどまり、ユーロ/円は上値余地が拡大する可能性！

米ドル全面高一服!?　 ユーロ/米ドルチャートで
ユーロ底打ちの可能性を確認！　
 前回（10月21日）のコラムをもって示唆したように、米ドル全面高の一服を示唆するサインが鮮明になってきた。
 米ドル全体の話ならユーロ/米ドルを見ればわかるので、まずユーロ/米ドルの日足を見てみよう。
 ユーロの底打ちがあれば、米ドル全面高の一服が示唆されるから、ユーロの底打ちやその可能性を測る方法を、まず確認したい。
 テクニカルの世界では、いろんな指標があるが、個人的には「1-2-3の法則」がもっとも役に立つのではないかと思う。
 同法則で測るとすると、まず（1）で表示された安値を確認してもらいたい。それは10月13日（木）の安値で、9月安値（20年ぶりの安値だった）に再度接近していたが、安値の再更新を回避した。
 その後、切り返しを継続し、（2）の矢印が指しているように、長期レジストタンスラインをブレイクした。そして、（3）の矢印が示すように、10月4日（火）高値（安値更新後、最初の切り返しの終点）を超えたので、「1-2-3の法則」の条件をすべて満たし、ユーロ/米ドルの底打ちが確認された。また、ベア（下落）トレンドがこれから反転する可能性を示唆したというわけだ。
 （2）のところで、レジスタンスラインのブレイクがあったが、そのレジスタンスラインが長ければ長いほど、ブレイクの可能性が高く、また「1-2-3の法則」に照らした底打ちの可能性が高いとされる。
 上のチャートが示しているように、少なくとも今年（2022年）3月高値から同レジスタンスラインが引かれてきたから、ブレイク自体が本物である、という公算が高いと思われる。
ユーロ/米ドルは、しばらく切り返しの構造を強化していくだろう
 プライスアクションの視点でも、ユーロの底打ちを確認できるサインを確認できる。（1）～（3）の矢印は、安値トライした日足をさしているが、日足におけるサインは揃って「強気リバーサル」のサインであったことがわかる。
 「強気リバーサル」とは、当日ザラ場にていったん安値を更新したにもかかわらず、終値では少なとも前日の高値より高く大引けするローソク足である。このようなローソク足の連続があったからこそ、10月4日（火）高値を一気にブレイクしたから、しばらく切り返しの構造を強化していくだろう。
 昨日（10月27日）のような反落は、むしろ押し目買いの好機とみなし、戻りの余地をさらに拡大していくだろう。言ってみれば、米ドル高の一服のみではなく、米ドル全体の調整がこれからも期待できる。
ユーロ/米ドルの内部構造は、米金利の動向に影響を受けるものの、
米金利より早期に底打ちの可能性を示していた
 米長期金利（米10年物国債利回り）の動向を照らし合わせてみれば、相場の内部構造が一段と鮮明になってくる。
 直近の米10年物国債利回りの高値（4.338％）が10月21日（金）に形成され、また同利回りの反落（10月27日にいったん3.898％へ下落）が米ドル高一服の根拠としてよく説明されている。
 しかし、ユーロ/米ドルの最近の最安値は9月28日（水）に記録され、2番目の安値は10月13日（木）に形成、10月21日（金）までくると、すでに3番目の安値となっている。
 要するに、ユーロ/米ドルの内部構造は、米金利の動向に影響を受けるものの、米金利より早期に底打ちの可能性を示していたので、より信憑性が高いわけだ。
政府・日銀の2度目の介入は成功した可能性が高いが、それは「タイミング」が良かったから
 米ドル/円に関してはいろんな憶測があるが、基本的に以下の2点を押さえたい。
 1つは、先週末（10月21日）の政府・日銀の2度目の大規模介入は、9月の介入失敗とは対照的に「成功した」可能性が高いということ。
 もう1つは、米長期金利の低下が続くのであれば、同可能性が一段と高まるということだ。
 ただし、誤解をしないでほしい。政府・日銀の2度目の介入が仮に成功したとしても、それは介入自体の成功ではなく、「タイミング」が良かっただけの話だ。
 なにしろ、前回（10月21日）のコラムをもって指摘したように、152円台はロング筋にとって重要なターゲットであったから、同節目手前にて大規模な介入を行った日銀の判断は、ロング筋の目標達成感と相まって、成功しやすかった。
 その上、米長期金利の頭打ち、また反落の勢いに乗った介入だったから、一層効いたに違いない。
 これから米長期金利の急上昇がない限り、しばらく米ドル/円の高値更新もなかろう。
 反面、下のチャートが示しているように、1回目の介入、すなわち9月22日（木）の大陰線の存在感がなお大きい。
 その後、高値更新を果たし、また政府・日銀2度目の大規模介入で再度大陰線を形成。目先まで反落してきたが、9月22日（木）大陰線が示した役割（一転してサポートゾーンを提供）を、たちまち否定できるとは考えにくいから、米ドル/円はしばらく高値圏での保ち合いにとどまるだろう。
143円台前半～145円台前半のサポートゾーンを完全に割らない限り、
ユーロ/円の下値余地は限定的
 ゆえに、クロス円（米ドル以外の通貨と円との通貨ペア）としてのユーロ/円は上値余地を拡大するだろう。9月22日（木）、政府・日銀の介入があって大きく波乱したものの、大陰線をもって、かえってサポートゾーンを再度確認、また10月24日（月）の「スパイクロー」風大陽線をもって、同サポートゾーンが再度強化されたというわけだ。
 9月高値や10月4日（火）高値の水準に照らして考えると、143円台前半～145円台前半のサポートゾーンを完全に割らない限り、ユーロの下値余地が限定され、昨日（10月27日）のような反落があれば、むしろ押し目買いの好機とみなせる。
 詰まるところ、一番大きなロジックは以下のとおりである。
 米ドル全面高の一服、または米ドル全面高に対する修正があれば、ユーロや英ポンド、また豪ドルなどの外貨が円より買われるから、主要クロス円は一段と上昇余地を拡大する。
 同ロジックの検証は、これからも続けたい。市況はいかに。
14:30執筆

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